固定收益专题研究:股债收益差在美日资本市场中的资产配置效果

2023-08-23 21:56:16来源:国信证券股份有限公司


【资料图】

主要结论:对比美日两国金融市场中对于股债收益差工具的应用情况,有如下一些基本结论:

(1)股债收益差在美股市场中的资产配置效果一般。6 次信号应用在股市中,效果良好的只有2 次,其余4 次对于股票的指引效果均较为一般,有的甚至为反向。而且会发现指引效果良好的多为“增持股票”策略,效果较差的多为“减持股票”的策略。

(2)股债收益差在美债市场中的资产配置效果强于美股。6 次信号应用在债市中,效果良好的有3 次,其余3 次对于债券市场的指引效果较为一般。

(3)股债收益差在日股市场中的资产配置效果较为理想,7 次信号发出的股票策略在后期表现来看,均获得了良好的回报表现。

(4)股债收益差在日债市场中的资产配置效果表现不如日股,7 次信号发出的债券策略在后期表现来看,有4 次获得了良好的回报表现,其余3 次存在失误。

风险提示:本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,使用前请仔细阅读报告末页“免责声明”。

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